"約翰柏格的投資常識"(The Little Book of Common Sense Investing)的作者是約翰‧伯格
約翰‧柏格先生，於2019年一月16日在美國Bryn Mawr, Pennsylvania逝世，為指數化投資人的明燈，用一生努力去改變基金業的惡習，將投資人應得的報酬，還給投資人
大家在投資初期應該都聽過一種說法，那就是挑對好基金，定期定額投入，就可以等待豐厚的報酬，邁向財務自由之路
好像挑對了基金，就可以高枕無憂了，如果基金績效不好，那一定是你沒挑對基金，真的是這樣嗎？
昨日贏家，明日輸家
伯格先生在書中提到，根據晨星(Morningstar)2004評定5顆星的基金資料，在2014年時回顧只剩14%的基金依然被評定為5顆星，有50%被降為3顆星以下，36%變成1顆星。
沒錯，基金有均值回歸的傾向，或者甚至降到平均水準之下。
如果只要買下昨天的贏家，那未來就可以享受豐厚的報酬，那我們應該會看到基金的績效具有持續性，換言之過去表現頂尖的基金，在未來應該也可以持續優異，但事實證明，均值回歸的現象壓過持續性，也就是說，過去表現好的基金，未來並不能有持續亮眼的表現。
你以為的明星，在多年過後只會變成流星，曇花一現後化為灰燼。
所以根據過去的績效來挑選基金，其實跟讓猴子射飛鏢沒甚麼兩樣(甚至可能更差)。
「我們的心智，強烈傾向於因果關係的解釋，而不擅長處理純粹統計資料。」－－快思慢想
快思慢想這本書值得一讀，當初這本書是我大學時候的班導送的，因為在他授課的心理實驗法我考了全班最高分，而這本書雖然說我覺得譯者沒有翻譯得很好，但還是有很多可讀之處（私心希望可以找個人重新翻譯一下）。
上面那句話讓我想到心理學的一個實驗，把一隻鴿子關在籠子裡，裡面有一個可以按一個按鈕，同時也會有食物不定期地掉進籠子裡，按鈕跟食物是否掉落並沒有相關，也就是說鴿子按了按鈕，不一定會有食物掉下來，但久了之後，鴿子會一直去按那個按鈕，因為他認為按鈕跟食物掉落具有因果關係，殊不知食物掉落只是隨機事件，處在上帝視角的我們會覺得鴿子很笨，但如果站在鴿子的角度，你會發現其實人類跟鴿子差不多。
人類也是一樣，當我們注意到某個事件，相關的記憶就會想辦法去尋找該事件之所以發生的原因，努力作出一個具有因果關係的解釋，像是今天晚上如果美股大跌，那隔天的新聞一定會出現因為某某原因，所以美股重挫ｘｘｘ點，反之亦然，因為人是非常需要一個原因來解釋眼前現象的動物。
就像很多人會看股票線圖，來推測未來的發展，但有沒有想過，每天的股價都有可能是隨機的事件，而剛好一兩次的線圖與過去的漲勢類似，就會大膽去假設接下來這樣的走勢也會漲，殊不知過去的走勢只是隨機事件，就常常在這種時候傾家蕩產。
我們很難接受，根據過去績效挑選基金，是一件不明智的決定，除非我們可以理解，實際上這些好的績效之後都有可能變差，因為這是沒有因果關係的均值回歸。
過去績效不代表未來，很明顯的是個數學事實。
唯有接受這個事實，才有可能邁向正確的投資之路。
祝福每一個人都能夠有富足的生活
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