0手續費美國券商到底賺什麼？(從嘉信10-k表探討)及美國公司財報查詢教學

 這篇文章的生成要感謝

李柏鋒鋒哥與美國金融日記

關於昨天請益Order flow的討論

於是我就去研究了一下嘉信的財報

了解到為何嘉信願意讓交易免手續費

這篇文章除了告訴大家為何嘉信願意讓交易免手續費外

還有如何搜尋美國上市公司的財報

首先先到SEC的網站

https://www.sec.gov/forms

然後選擇Company Filings Search

接著搜尋SCHW

這是嘉信的代號

點選進入後在左側欄位搜尋10-k

然後就會出現每年的10-k表

ps.10-k表是公司的年報

我們點選最新的一個來看

我們可以看到2019年的數據

Net interest revenue

淨利息收入：佔了61%

Asset management and administration fees

資產管理和行政費：佔了30%

Trading revenue

交易收入：佔了6%

由此可見，過去的手續費收入其實只佔了整體收入的不到十分之一，但因為去年下半年開始股票交易全面免手續費，所以我們再往前看2018年的，也只有8%。

可以了解到，交易的手續費收入其實是非常少的，而最大宗則是淨利息收入：佔了61%。

這部分我不太理解Net interest revenue，於是請教了美國金融日記，他與我分享這部分的收入來源是：「因為投資人的錢沒動的時候，基本也不會支付任何利息，這個沒動的部位其實很大，這筆錢就可以去作為提供給其他投資者的融資等等收入」

另外10-k表裡面也有說明，附在下方給大家參考，大致上就是還有包括貸款之類的收入

Net Interest Revenue 

Schwab’s primary interest-earning assets include cash and cash equivalents; cash and investments segregated; margin loans, which constitute the majority of receivables from brokerage clients; investment securities; and bank loans. Revenue on interest-earning assets is affected by various factors, such as the composition of assets, prevailing interest rates and spreads at the time of origination or purchase, changes in interest rates on floating rate securities and loans, and changes in prepayment levels for mortgage-backed and other asset-backed securities and loans. Fees earned on securities borrowing and lending activities, which are conducted by CS&Co using assets held in client brokerage accounts, are primarily included in other interest revenue and expense.

這樣就讓我更了解關於昨天那篇文章

初探嘉信機器人理財服務(schwab automated investing)

嘉信的機器人理財為何不用收手續費，其中之一是從現金來賺，因為機器人理財的現金部位更不會去動用到(頻率較低)，所以可以拿來賺其他的錢。

看到這邊大概就可以理解，為什麼嘉信願意去加入0手續費大戰了，因為手續費收入本身的佔比就不高，犧牲這些手續費可以換到更多客戶，更多的客戶代表更多的資金，也就代表Net interest revenue這部分可以賺得更多，我覺得這非常划算。

以上是一些個人整理資料與研究的心得

最後聲明，本人跟嘉信理財並無利益之往來，自行查看相關資料後整理而成，資料之正確性以官方公告為主，任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，自行對所有後果負責。

我將思想傳授他人，他人之所得，亦無損於我之所有；猶如一人以我的燭火點燭，光亮與他同在，我卻不因此身處黑暗。湯瑪斯‧傑弗遜（Thomas Jefferson）

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資工心理人的理財筆記

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