2020年2月29日 星期六

2020年2月投資狀況回顧

一個月又過了
繼續來回顧本月狀況

這個月應該稱作畢業月,因為開始看到有畢業文了

1.世界指數(ALL-WORLD)1月底收盤為558.621,2月底收盤為512.757,單月漲幅為-8.21%左右。


原本的StockQ網站的指數資料沒更新,等到現在不想等了我改直接去MSCI的網站找,網址附上給大家參考運用


2.本人二月資產漲幅為-7.72%(以台幣計),領先全球指數0.49%,看看下圖這個華麗的跳水姿勢。

不過我覺得可以領先是因為2/28台灣沒開盤的關係,所以台股持有部位2/28沒有跟著跌。

二月單月份來說,是個恐慌的月份,各個市場的指數都在大量下跌。

然後PTT也開始出現畢業文。


3.持有BRK.B純粹個人對巴菲特的信仰,從去年來看也證明了股神也並非那麼神,踩到了卡夫亨氏的地雷,不過股神手上現金部位龐大,或許他也在等機會

4.目前資產整體配置為台股19.4%,美股77.3%,現金部位3.2%。




很多人應該都被這次的大跳水嚇到,然後也有人來問我有沒有對持股作更動,我買賣只會依照自己的規劃行事,目前二月沒有規劃,所以我幾乎沒有動作(2/29有用嘉信剩下的一點美金買進1股VTI),目前的規劃還是上半年末預計開始減碼股票部位,增持貨幣基金、債券與黃金。


以上的圖表製圖教學在此

用 Google 試算表製做簡易股票報價表及理財表(更新版) 教學




本文章並沒有推薦任何投資標的,單純是個人的一些觀察與見解,為作者自行查看相關資料後整理而成,資料之正確性以各官方公告為主,任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,自行對所有後果負責。 

歡迎分享轉載文章,願每一個人都能夠衣食無虞。




我將思想傳授他人,他人之所得,亦無損於我之所有;猶如一人以我的燭火點燭,光亮與他同在,我卻不因此身處黑暗。湯瑪斯‧傑弗遜(Thomas Jefferson)




如果你覺得我寫的文章不錯
可以按讚給我支持與鼓勵
https://www.facebook.com/IEPSYfinancenote/


新成立的ig歡迎追蹤:iepsyfinancenote
https://www.instagram.com/iepsyfinancenote/
 

2020年2月26日 星期三

“長線獲利之道”讀後感(1)--股票的過去、現在與未來


“長線獲利之道,散戶投資正典”(Stock for the long run)的作者是傑諾米.席格爾(Jeremy J. Siegel),賓州大學金融學教授,雜誌專欄作家,以及智慧樹投資公司的資深投資策略顧問。

先說結論,這本書大推必須讀,我覺得可以跟投資金律列在同一個等級的必讀佳作,然後同樣沒有那麼好啃,這本書完整的談到了股票、總經、投資,也談到了金融危機及其後續的發展,也評析了許多著名的日曆異常現象「元月效應」、「小型股效應」、「九月效應」等等,並將流動性投資納入討論,如果散戶要進入股市,我覺得該看過這本書。

1937年時凱因斯在<一般理論>(The General Theory)說過「現在要純粹依據長期預期來投資是很困難的,因為那幾乎不可預測」,八十幾年後的今天,這件事依然困難,當悲觀氣氛籠罩之際,這本書可以讓搖擺不定的人更為堅定,歷史以令人信服的方式證明了股票一直都是、未來也是尋求長線報酬者的最佳投資。

這本書知識量太高,我會分成幾篇來慢慢分享心得

股票的過去、現在與未來

從歷史看股票投資

從上表可以發現,分散得宜的股票投資組合(例如指數基金),在過去兩個世紀以來,以購買力來說,幾乎每年就翻倍,而長期政府公債的平均實質報酬率為每年3.6%,短期公債則每年只有2.7%,黃金僅有0.7%,至於美元,每年購買力就是越來越低。

在十九世紀,股票被視為投機份子和內線交易人士的地盤,到了二十世紀的前半葉,美國經濟學家厄文.費雪相係股票在通膨期間的表現會優於債券,但普通股在通縮期間的表現可能遜於債券。當時這種看法是普遍的認知。

1920年代的金融分析師兼投資經理人艾德嘉.羅倫斯.史密斯,研究歷史股價,打破以上厄文.費雪的說法,史密斯首先證明,分散得宜的普通股投資組合之累積績效表現,不僅在商品價格上揚時優於債券,當商品價格下跌時亦然。

史密斯也主張,股票應成為投資人投資組合中不可或缺的一部份,他發現投資人經過長期等待才能在獲利的前提下出售股票之機率(六年以上,最長十五年)乃是微乎其微。

史密斯總結:「除非運氣非常不好,在顯著上漲至極高點時進場投資,不然的話,持股的平均市值在相當短期內就會高於之前的買進價,即便是前述的極端情況風險顯然也只是時間問題而已」

史密斯的結論看來是對的,1929年高點時買入的投資,15年就能回收,2000年的網際網路泡沫危機,投資人要把投入股票市場的成本拿回來,從2000年8月到2006年四月,也只需要5年8個月。


金融海嘯的隆隆雷聲

2007年時股市已經從科技泡沫浴火重生,科技泡沫時標普五百指數交易的本益比為三十倍,而2007年時已經沒有高估的問題,個股大多以適度的16倍本益比成交。

但是有很多跡象指出情況並不好,標普五百指數2007年五月達到高點,但其中過去佔標普五百里最大型的金融類股,有許多大型銀行的股價卻一整年都在下跌。

另一個更不妙的發展來自房市,過去十年翻漲將近三倍之後,房價自2006年的高點一路下跌,次級房貸開始出現大量的拖欠,2007年四月次級房貸放款機構新世紀金融公司提出破產申請,八月時法國最大銀行的巴黎銀行停止贖回其房貸基金,全球股市迅速出現賣壓,聯準會在八月份的緊急會議將聯邦基金利率調降50個基點,9月例會又調降50個基點後,股市復甦了。

但次貸問題到2008年也不見緩解,必須把金額月間龐大的次貸納入自家公司資產負債表的貝爾斯登,開始出現資金短缺問題,2008年3月17日,聯準會為了阻止貝爾斯登破產,安排以每股2美元把貝爾斯登賣給摩根大通,這個價格比前一年一月時的股價172.61美元低了99%。

不過貝爾斯登不是空頭被吞掉的唯一獵物,接著上桌的就是1850年成立的雷曼兄弟,2007年時雷曼兄弟連續四年創下獲利記錄,淨營收高達192億美元,但雷曼兄弟也像貝爾斯登的一樣,涉入了次貸與其他槓桿式房地產投資,而2008年的市場就像是小孩玩大風吹的遊戲,大家都在想辦法把手上的資產推到買方前,夏天時,音樂停了,有人搶到最後一張椅子,但雷曼兄弟只有站著的份,9月15日雷曼兄弟的執行長理查.傅爾德拼了命要找到買家,但失敗了。

這家繁榮超過一個半世紀的投資公司,提出了破產申請,列出的負債金額創下紀錄,6130億美元......


下一篇文章來說明本書作者分析2008年的金融海嘯起源、衝擊與教訓。




祝福每個人都能習得長線獲利之道

我將思想傳授他人,他人之所得,亦無損於我之所有;猶如一人以我的燭火點燭,光亮與他同在,我卻不因此身處黑暗。湯瑪斯‧傑弗遜(Thomas Jefferson)




如果你覺得我寫的文章不錯
可以按讚給我支持與鼓勵
https://www.facebook.com/IEPSYfinancenote/



新成立的ig歡迎追蹤:iepsyfinancenote
https://www.instagram.com/iepsyfinancenote/
 








2020年2月8日 星期六

持有個股簡介:VT(Vanguard Total World Stock ETF)2020

三不五時就有朋友會問我手上有哪些股票,後來想說我就簡單寫個介紹,這樣有需要的朋友也可以獲取相關資訊 

本次介紹的是VT,發行商是先鋒集團(Vanguard Group、領航投資),也就是鼎鼎大名的約翰伯格創立的公司,理念是給投資人低成本的投資工具




美股代號VT的 Vanguard Total World Stock ETF 成立於2008年六月24日。追蹤FTSE Global All Cap Index。

FTSE Global All Cap Index由世界級的指數計算金融機構FTSE(富時指數有限公司)所編製,Global,是指它是一個全球指數。All Cap,代表它是一個全市場指數。

關於VT的簡介可以參考Vanguard官網
https://investor.vanguard.com/etf/profile/VT


選擇這支ETF的原因在於,希望能夠獲得全球的市場報酬,個人認為,用VT可以真的達到完全的分散配置。

而且相較於台灣0050約0.4%的內扣費用,VT每年內扣總開銷0.09%,可謂十分低廉。

在來我們看看關於VT的官方介紹
  • Invests in both foreign and U.S. stocks.
  • Seeks to track the performance of the FTSE Global All Cap Index, which covers both well-established and still-developing markets.
  • Has high potential for growth, but also high risk; share value may swing up and down more than U.S. or international stock funds.
  • Only appropriate for long-term goals.
簡單翻譯



  • 投資外國與美國的股票。
  • 追踪富時全球全市場指數的表現,該指數涵蓋了已開發(國家)的和仍在發展的市場。
  • 具有很高的增長潛力,但同時具有高風險; 股票價值可能隨著美國或國際股票基金上下波動。
  • 只適合長期(投資)目標。

接下來是關於投資組合(截至2019/12/31)





前幾大的國家與持股比重
美國 55.3%
日本 7.5%
英國 5.0%
中國 3.7%
法國 3.0%
加拿大 2.9%
德國 2.6%
瑞士 2.6%
澳洲2.1%
台灣1.6%
韓國 1.4%
香港1.1%
印度1.1%
荷蘭1.1%

該基金的前十大持股(截至2019/12/31)


10 largest holdings = 11.50% of total net assets

最大的持股蘋果如果倒掉,也才佔了2.30%

這也是運用市場指數的ETF來進行投資的優點

最後是談談VT的報酬率






2008年至2019年,年化報酬率約6.43%不用選股,不用技術分析擇時進出,只要買進並且持有,就能獲得這樣的報酬。

但請大家記得,過去績效不代表未來,投資還是得審慎思考,畢竟被動投資,並不代表一定能夠獲得正報酬,還是得評估 自身狀況,再進行。


本文章並沒有推薦任何投資標的,單純是個人的一些觀察與見解,為作者自行查看相關資料後整理而成,資料之正確性以各官方公告為主,任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,自行對所有後果負責。 

歡迎分享轉載文章,願每一個人都能夠衣食無虞。



我將思想傳授他人,他人之所得,亦無損於我之所有;猶如一人以我的燭火點燭,光亮與他同在,我卻不因此身處黑暗。湯瑪斯‧傑弗遜(Thomas Jefferson)


如果你覺得我寫的文章不錯
可以按讚給我支持與鼓勵
https://www.facebook.com/IEPSYfinancenote/




新成立的ig歡迎追蹤:iepsyfinancenote
https://www.instagram.com/iepsyfinancenote/
 



去年也寫過關於VT的簡介

附上連結給大家參考
https://hn28082251.blogspot.com/2019/04/vt-vanguard-total-world-stock-etf2019.html

2020年2月7日 星期五

持有個股簡介:VTI(Vanguard Total Stock Market ETF)2020

三不五時就有朋友會問我手上有哪些股票,後來想說我就簡單寫個介紹,這樣有需要的朋友也可以獲取相關資訊



接下來更新一下今年的資料(製作本文時間為2020/2/6)


本次介紹的是VTI,發行商是先鋒集團(Vanguard Group、領航投資),也就是鼎鼎大名的約翰伯格創立的公司,理念是給投資人低成本的投資工具

關於約翰伯格,有一些書有闡述他的理念
Enough : True Measures of Money, Business, and Life

“夠了”讀後感--回到理財初衷,跳出金錢困局(1)

“夠了”讀後感--投機太多,投資太少(2)




"約翰柏格的投資常識"(The Little Book of Common Sense Investing)讀後感1--正確理財觀,由此開始

"約翰柏格的投資常識"(The Little Book of Common Sense Investing)讀後感2--大海撈針不如一網打盡

"約翰柏格的投資常識"(The Little Book of Common Sense Investing)讀後感3--昨日贏家,明日輸家

"約翰柏格的投資常識"(The Little Book of Common Sense Investing)讀後感4--債券護城河



美股代號VTI的 Vanguard Total Stock Market ETF 成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index(由美國芝加哥大學證券價格研究中心(CRSP)建置)。

關於這支ETF的詳細說明可參考Vanguard官網



Total Stock Market代表的是這支ETF涵蓋全美國的股票市場每支股票,所以該支ETF的表現等於全美國市場的表現(不像台灣的0050只有涵蓋50支股票)


選擇這支ETF的原因在於,希望能夠獲得美國整體的市場報酬,個人認為,美國這個經濟體,其地位應該在未來的十年還是其他地區與國家難以撼動的。

而且相較於台灣0050約0.4%的內扣費用,VTI每年內扣總開銷0.03%,只有0050的十分之一不到,可謂十分低廉。

再來我們看看關於VTI的官方介紹



Product summary


  • Seeks to track the performance of the CRSP US Total Market Index.
  • Large-, mid-, and small-cap equity diversified across growth and value styles.
  • Employs a passively managed, index-sampling strategy.
  • The fund remains fully invested.
  • Low expenses minimize net tracking error.

簡單翻譯

  • 追蹤CRSP美國總市場指數的表現。
  • 大型,中型和小型股票的多元化。
  • 採用被動管理策略。
  • 該基金持續完全投資。
  • 低的內扣費用

再來看看該ETF的前十大持股(截至2019/12/31)



跟去年年初撰寫文章時有了一些變動

另外官網上也有附註
10 largest holdings = 19.90% of total net assets


前十大持股只佔了整個基金的19.90%

再來看看前十大持股分別的比重




就算持股最重的微軟直接倒閉,也不過就影響3.8%而已

這也是運用市場指數的ETF來進行投資的優點

最後是談談VTI的報酬率
大家看最後一個欄位就好Spliced Total Stock Market Index* 
就是那個年度的報酬







Since inception 
05/24/2001  =290.87%
從創立以來總共有290.87%的累積報酬,年化報酬率約7.44%左右。

不用選股,不用技術分析擇時進出,只要買進並且持有,就能獲得這樣的報酬。

但請大家記得,過去績效不代表未來,投資還是得審慎思考,畢竟被動投資,並不代表一定能夠獲得正報酬,還是得評估 自身狀況,再進行。


本文章並沒有推薦任何投資標的,單純是個人的一些觀察與見解,為作者自行查看相關資料後整理而成,資料之正確性以各官方公告為主,任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,自行對所有後果負責。 

歡迎分享轉載文章,願每一個人都能夠衣食無虞。


我將思想傳授他人,他人之所得,亦無損於我之所有;猶如一人以我的燭火點燭,光亮與他同在,我卻不因此身處黑暗。湯瑪斯‧傑弗遜(Thomas Jefferson)




如果你覺得我寫的文章不錯
可以按讚給我支持與鼓勵
https://www.facebook.com/IEPSYfinancenote/



新成立的ig歡迎追蹤:iepsyfinancenote
https://www.instagram.com/iepsyfinancenote/
 










去年也寫過關於VTI的簡介
附上連結給大家參考
持有個股簡介:VTI(Vanguard Total Stock Market ETF)2019


小資大學生/社會新鮮人怎麼靠理財經濟獨立的五大蛻變步驟(3)--投資開始要注意的事

還沒看過前兩篇文章的先去看看
小資大學生/社會新鮮人怎麼靠理財經濟獨立的五大蛻變步驟(1)--收入,儲蓄與支出
小資大學生/社會新鮮人怎麼靠理財經濟獨立的五大蛻變步驟(2)--理財與投資


投資開始

"獲利的法則"書中提到,關於投資賺錢,專家的見解彼此矛盾,賺錢有幾百種方法,但如果是談賠錢,專家們的方法趨於一致。

「我的基本建議是,不要賠錢」--吉姆·羅傑斯
「我更關心的事,要怎麼控制失利狀況,要學會接受虧損。想賺錢,最重要的就是不能讓虧損失控」--馬蒂·史華茲
「相對於賺錢,我比較注意賠錢。別光想賺錢,要專注於保護你的戰果」--保羅·都鐸·瓊斯「
投資法則只有兩條:第一條是絕對不要賠錢,第二條是絕對不要忘了第一條。」--華倫·巴菲特
「大多數菜鳥散戶在虧損狀況還算少的時候死抱不放,他們原本可以在受傷不重的情況下退出,卻受制於情緒和人性,一廂情願地一再延宕,造成虧損越來越大,終致損失慘重。」--威廉·歐尼爾

所以我們先從不要賠錢開始談,近幾年是個大多頭,但依然有許多散戶賠錢,這部分我歸納出幾個原因。


1.急著快速致富:成功投資方法的缺點就是相對無趣,許多人寧願追求像樂透那樣找到飆股,而不願意慢慢累積財富。
2.未擬定計畫:世界上沒有能夠保證百分之百獲利的方式,但如果你不是先擬定計畫並落實,那絕對可以讓你嘗到賠錢的滋味,沒有計畫的投資叫做投機。
3.盲從不獨立思考:這是絕大多數投資人賠錢的原因,聽信名牌,跟著各種老師買進,成了抬轎的人。
4.完全聚焦在短期:世界上二十四小時都有新的危機在爆發,然後根據這個危機出現各種預言,但事實上長遠來看,這些短期事件對市場的影響微不足道,但如果你關注這些短期事件,只會增加你的活動量,以及錯誤進出場的情形。

5.不承認自己的缺點:過度自信是摧毀財富的最大因素,會導致投資人認為自己擁有預測市場的能力,不承認自身缺點的投資人無法為自己創造安全邊際,最後終究會被一次的壓倒性虧損抬出場。

了解不要賠錢之後,要理解的是投資很難一夕致富,許多真的靠投資達到提早退休的人,皆是在本業上兢兢業業,努力辛勤工作,並持續將收入放進穩定收益的資產中,積沙成塔,對他們來說,投資首重的不是有如那燦爛煙火的報酬率,而是細水長流的穩定成長。

接下來做個小延伸

關於不要盲目相信金融業者與理專

投資金律一書有提到,別把股票經紀人當自己人,因為很少有產業像金融業一樣、服務提供者與客戶之間利益衝突差距如此之大,要知道降低週轉率,越少的交易費用與佣金對客戶來說是非常好的,因為越低的投資成本可以讓客戶獲利越好,但以上這些卻是金融業者的利益所在。


圖片來自投資金律一書
也別盲目相信共同基金

我們常常可以看到很多的基金廣告,都是在宣揚,該基金在過去的績效有多麼亮眼,賺進了多少的報酬,但是為甚麼自己真的投入的時候,卻沒有辦法賺取廣告上的報酬。

其原因有很多,先鋒基金創辦人,指數投資的先驅--約翰柏格先生認為有以下幾點,首先廣告上的報酬,來自於基金經理人通常會報導自家基金傳統上所計算的時間加權報酬率--每股基金之資產價值的變動,藉以反映所有股利再投資,以及所分派的任何資本利得。

但是為甚麼投資人拿到的會有差異呢?

1.資金加權報酬率也反映了資金流入與流出基金所造成的影響,行情好的時候會有大量的資金流入,反之亦然,行情不好時會有資金流出,這過程之中會造成些微的損失。

2.另外基金本身的成本與投資人的行為也會造成雙重的損失,首先是內扣的成本,經過計算後會發現,一般投資人真實的報酬只有6.3%,而非一般基金報導的7.8%,少了1.5%。

當一般基金經過整段時間的複利,由於成本因素所造成年度1.5%的懲罰時,經過長時間會變得相當可觀。

你們薪水都是你付出有限生命的時間而來的,你在亂投資與亂花錢的同時,也意味著,你在浪費你的生命。




下一篇我們來詳細地談談,專注於長期投資,專注於長期報酬,忽略市場的短期波動,忽略常常看到的基金廣告,避開各種當下流行的標的或基金,也避免了情緒的干擾,以及指數投資。

2020年2月1日 星期六

2020年1月投資狀況回顧

一個月又過了
繼續來回顧本月狀況





  1. 世界指數(ALL-WORLD)2020年1月1日開盤為565.244,1月底收盤為558.621,單月漲幅為-1.17%左右。
  2. 本人一月資產漲幅為0.44%(以台幣計),領先全球指數1.61%。

  3. 一月單月份來說,是悲劇性的一個月,台股封關後,武漢肺炎情勢升溫,加上中共不斷升高封省等管制措施,讓人許多人懷疑,真實狀況會比官方的數據更為嚴峻。
  4. BRK.B純粹個人對巴菲特的信仰,從去年來看也證明了股神也並非那麼神,踩到了卡夫亨氏的地雷,不過股神手上現金部位龐大,或許他也在等機會
  5. 目前資產整體配置為台股17.8%,美股78.8%,現金部位3.4%。
  6. 本月份主要受益於持股玉山金部位本月是上漲的,以及在美金匯率低於30塊時換了兩萬美金,所以資產部位漲幅略高於世界指數,但下週開盤後台股部位應該會補跌。






至於武漢肺炎算不算黑天鵝事件,目前還在觀察各式情報,關於景氣也沒有開始反轉的狀況,還要看看美國的經濟狀況,與通膨是否有達到聯準會的目標,以及聯準會的擴表何時會結束,上半年預計開始減碼股票部位,增持貨幣基金、債券與黃金。



以上的圖表製圖教學在此

用 Google 試算表製做簡易股票報價表及理財表(更新版) 教學




本文章並沒有推薦任何投資標的,單純是個人的一些觀察與見解,為作者自行查看相關資料後整理而成,資料之正確性以各官方公告為主,任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,自行對所有後果負責。 

歡迎分享轉載文章,願每一個人都能夠衣食無虞。




我將思想傳授他人,他人之所得,亦無損於我之所有;猶如一人以我的燭火點燭,光亮與他同在,我卻不因此身處黑暗。湯瑪斯‧傑弗遜(Thomas Jefferson)




如果你覺得我寫的文章不錯
可以按讚給我支持與鼓勵
https://www.facebook.com/IEPSYfinancenote/


新成立的ig歡迎追蹤:iepsyfinancenote
https://www.instagram.com/iepsyfinancenote/
 

經濟日報數位訂閱懶人包

  去年寫過一篇介紹文,經濟日報推出了數位訂閱產品,如果你是價值投資者,或是對產業研究及經濟數據有興趣的朋友,包含深耕國內外財經深度內容、圖像式產業資料庫、早安經濟日報聽新聞等等。   目前有「彭博新聞獨家聯名、七大外媒授權合作、專家解析深度專欄」三大內容,豐富你的關鍵投...